Новости

May 10, 2023

Стоимость ETF: что такое OCF или TER и почему это важно знать?

Эмма Бойд Мы вышлем вам электронное письмо с ежедневным дайджестом myFT, в котором будут собраны последние новости.

Эмма Бойд

Каждое утро мы будем отправлять вам электронное письмо с ежедневным дайджестом myFT, в котором будут собраны последние новости о биржевых фондах.

Посетите наш Центр ETF, чтобы получить новости и образование для инвесторов, обновления и анализ рынка, а также простые в использовании инструменты, которые помогут вам выбрать правильные ETF.

Владельцы всех фондов, включая биржевые фонды, должны платить постоянные комиссии только за их владение. Важно знать, сколько они стоят, поскольку исследования показали, что сборы со временем могут значительно снизить прибыль.

Это основная причина, по которой регулирующие органы стремятся к тому, чтобы поставщики фондов были прозрачными в отношении комиссий и обеспечивали их сопоставимость, чтобы инвесторы могли делать осознанный выбор в отношении покупаемых ими фондов.

Платы часто обозначаются инициалами в информации о фонде. Поэтому инвесторам следует обращать внимание на такие цифры, как годовая плата за управление (AMC), показатель текущих платежей (OCF), который предпочитается в Европе, или коэффициент общих расходов (TER).

Регулирующие органы, такие как Управление финансового надзора Великобритании, в прошлом обращали внимание на плохую маркетинговую практику некоторых компаний.

«Использование годовой платы за управление в некоторых маркетинговых материалах и данных о текущих расходах в других документах может сбить с толку инвесторов и помешать им сравнивать расходы», — говорится в обзоре практики за 2014 год.

OCF включает в себя комиссию AMC, регистрационный сбор, сборы за хранение и транзакции, сборы за аудит и сборы за регулирование. Даже этот список затрат не является исчерпывающим. Помимо OCF, с инвесторов могут взиматься и другие непредвиденные расходы.

Наш калькулятор поможет вам рассчитать, насколько комиссионные могут повлиять на ваш доход.

TER почти такой же, как OCF, и является предпочтительной мерой для выражения затрат, с которыми инвесторы столкнутся в фондах, не относящихся к Ucits. TER рассчитывается путем деления общих затрат фонда за год на общую сумму активов фонда. TER также несовершенен для отражения общих затрат, с которыми может столкнуться инвестор, поскольку он может не включать разовые сборы или ежегодные гонорары консультантов.

Затраты обычно выражаются в процентах от инвестированных активов. Например, ежегодная плата за управление в размере 0,5 процента будет означать, что инвестор будет платить 50 долларов за инвестицию в 10 000 долларов каждый год. Сборы взимаются ежедневно на пропорциональной основе.

Расследование Financial Times, проведенное год назад, показало, как инвестирование 500 фунтов стерлингов в течение предыдущих двух лет в пассивные фонды со «средним риском» принесло радикально разные доходы у разных провайдеров — решающим фактором были затраты. На графике ниже показаны доходы.

Регулирующие органы подвергли критике раскрытие затрат. Управление финансового надзора Великобритании ввело правила, направленные на повышение прозрачности, требуя от компаний публиковать затраты и сборы в виде денежных сумм, а также процентных показателей.

Однако результаты расследования FCA инвестиционных сборов, опубликованные в 2019 году, показали, что эти правила не всегда соблюдаются.

«В первой половине 2018 года мы обнаружили несколько примеров того, как компании не включили эквиваленты денежных средств в раскрытие информации о [начислениях]. Ситуация улучшилась во второй половине года, но некоторые фирмы до сих пор не включают последовательно расходы в качестве обеих сумм денежных средств. и проценты», — пишет FCA.

Регулятор также раскритиковал практику включения денежных эквивалентов сборов за короткие периоды времени и вместо этого рекомендовал публиковать примеры того, какие сборы могут составлять в течение более длительных периодов времени.

FCA также обнаружило примеры непоследовательного раскрытия компаниями затрат в зависимости от этапа «путешествия клиента».

«Общие данные о предпродажной информации некоторых фирм значительно отличались от их индивидуальной информации в точках продаж. Это особенно справедливо в том случае, когда они исключили из предпродажной отчетности затраты по транзакциям с инвестиционными продуктами», - говорится в отчете. «Фирмы должны обеспечить соответствие маркетинговой информации любой отдельной информации, которую они предоставляют клиентам».